Storebrand High Yield Företagsobligation A SEK

Fondens utveckling

I september steg fonden med 0,17 procent. Hittills i år har fonden stigit med 4,51 procent. Oktober månad bjöd på en volatil räntemarknad vilket även påverkade sentimentet på riskfyllda tillgångar negativt initialt. Från att den amerikanska 10-årsräntan nådde 5 procent för första gången sedan 2007 så kom marknadsräntorna ner mot slutet av månaden, och fortsatte ner i början på november, till följd av svagare konjunkturdata och att flertalet centralbanker höll sina styrräntor oförändrade. I Sverige vände 5y marknadsräntorna ner och räntekänsliga tillgångar som fastighetsaktier utvecklades positivt. Ett flertal framgångsrika transaktioner i primärmarknaden för fastighetsfinansiering genomfördes också under månaden. Högbelånade fastighetsbolag behöver fortsatt banta skuldsättningen men de flesta noterade fastighetsbolag verkar ha hittat en fungerande Finansieringsmix av bank och kapitalmarknadsfinansiering. Utanför fastighetssektorn var marknadsaktiviteten hög och ett flertal större finansieringstransaktioner genomfördes under månanden som till exempel Volvo, Stora Enso och SEB. Avkastningsmöjligheterna i kreditmarknaden är i dagsläget mycket goda även med beaktande av den allt osäkrare konjunkturutvecklingen och svårigheterna inom fastighetsbranschen. Fonden är fortsatt något defensivt positionerad men avser öka investeringarna i bolag med hög likviditet och kassaflöden som kommer att klara av den nya makroekonomiska miljön med högre räntor och mindre centralbanksstimulanser. Under månaden genomfördes ett flertal transaktioner i primärmarknaden. Fonden investerade i obligationer emitterade av fastighetsbolaget Stenhus, skogsbolaget Stora Enso samt i efterställda obligationer utgivna av SEB och Sparbanken Syd. Därutöver köpte och sålde fonden obligationer utgivna av inkassobolaget Intrum och investeringsbolaget Vestum. Samtidigt minskades innehaven i investmentbolaget VNV Global och i fastighetsbolagen Arwidsro och Nyfosa.